股权争夺一旦打响，有人欢喜有人愁。犹记得万科股权争夺，野蛮人落败，万科元气大伤。处于风暴中心，一不留神便被卷入旋涡当中。

11月1日晚，嘉应制药突然发布公告称，持股比例3%以上股东大连东涛投资有限公司要求增加公司2021年第五次临时股东大会提案，其中提请罢免徐胜利非独立董事职务、罢免肖义南独立董事职务。

此前，嘉应制药就曝出前董秘徐胜利、股东黄利兵发生肢体冲突事件。

在董秘被打、信披密匙抢夺战之后，嘉应制药小股东大连东涛日前突然提请临时股东会，罢免徐胜利的非独立董事、肖义南的独立董事职务。

半个月前，公司董事会刚审议通过解聘徐胜利的董秘及副总职务的议案。暴风雨还没停，一场疾风骤雨再度袭来，嘉应制药早已人尽皆知的内斗大戏变得更为复杂。

如今半路杀出一个“程咬金”，嘉应制药股权争夺正式升级3.0。

对于罢免徐胜利非独立董事职务，大连东涛给出了两点理由，第一：徐胜利为专职律师，担任公司董事属于违规兼职;第二：徐胜利越过董事会，私自以董事会名义向深圳证券交易所提交对外披露文件，该等行为完全不考虑公司利益。

然而，在内斗的同时，公司正在面临市场的洗礼。今年前三季度，公司实现收入4.03亿元，归母净利润449.5万元，净利率仅1.12%。

作为一家拥有5种剂型60多个药品品种的中小型药企，近3年依赖接骨七厘片和双料喉风散两大核心产品过活。

2018年至2020年，接骨七厘片/胶囊分别实现收入3.55亿元、3.43亿元和3.60亿元，分别是公司收入的66.14%、68.52%和66.12%，同期，双料喉风散收入分别为0.78亿元、0.78亿元和0.72亿元，分别占公司各年收入的14.58%、15.53%和13.14%。

研发是一家药企的软实力，公司逐年压缩研投入，从2018年的1240.75万元降至2020年的937.79万元，研发团队由91人降至51人。

打开股扒扒，我们可以发现公司主要的问题存在两个方面。

公司2021年三季报资产负债率只有16.65%，非常低。其中，有息负债率为22.66%，由于公司的有息负债不算太高，利息支出压力也不会太过巨大。短期负债方面，公司的短期偿债能力比为840.93%，货币资金等资产充足，公司短期偿债没有压力。公司总质押盘占总股本比例为11.27%，不算太高。总体来看，公司的股权质押情况颇为良好。

从中期来看，公司现金流是正的，但净利润为负，如果后续提高利润变现能力，有一些改善潜力。

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