李飞

昨天传闻要窗口指导，暂停消费类基金审批!这个消息成为了一众消费龙头急速下杀的根源。但很快在盘后，媒体做出了澄清和否认。

不过以A股的尿性来说，否认就是确认，不说话既是默认。大家都懂得。毕竟去年3月，市场也传闻过类似的窗口指导，当时要限制一度爆炸性火爆的半导体、芯片、云计算等科技类基金，虽然同样是光速否认了，但最后还是停发了，只不过以规范的名义，被限制后相关的股票和基金下跌了30%。。。

不过现在是储蓄大搬家，管理层也在给各路资金开门，消费白马如果不让买，会不会变相又把小票推向暴涨暴跌的局面中?

当然，我觉得从操作层面一分为二的看这个问题。

一方面，消费恐怕不会就这么容易倒下。不管是和去年同样在限令之后又涨了一个季度的科技横向对比，还是纵向看自己来说。比如大家口诛笔伐的茅台。

我们算笔账。茅台一年产量6000万瓶，不算出口全部内供的话，且每天都喝完，没人囤酒的情况下。平均到每天只有16.4万瓶。再分开算，如果1500万人里，一个季度喝一次茅台，就能把茅台产量买光。这也是为什么中国这些年来进口高端酒市场越来越大的原因。国产高端白酒品牌稀缺，产量根本跟不上需求。而富裕阶层确实有这个消费能力和消费需求。其实这也是为什么在八项规定之后茅台股价还能一路狂涨的原因。真就是因为中国人民越来越有钱。

所以虽然白酒估值都已经是历史高点，但是大资金涌入，继续买我觉得也没毛病。

不过另一方面，我觉得还是之前讲过的问题，二三线消费股的短线暴涨有过度炒作的情绪在里面，一旦风向变了，要首先警惕。

所以非要说的话，对于未来的市场而言，我们认为大家真的不需要为眼前的震荡过度的担忧。全面的流动性溢出必然导致A股的水涨船高。而即便以短期的视野来看，未来一个月已经排期等待发行的基金还有40只左右，其中有较多爆款，预计总体发行规模可能在1500-2000亿。

这些资金的涌入A股，必然带动指数的上涨。

所以预期担忧行情方向，我们认为大家更应该思考的是个股的选择。