记者 余以墨

本报讯 新年的第三个交易日，A股依然保持着强劲动力。昨日沪指实现跨越年度的五连阳，创业板指更是刷新了五年半以来的新高。本周前三个交易日，两市成交额都超过万亿大关。此外，一年一度备受关注的人民银行工作会议在近期召开，会议圈定了新一年央行工作的重点，“央妈”释放的信号覆盖货币政策、支付领域监管、房地产金融政策等重要方面。

“货币政策”基调保持不变

此次央行会议部署的工作中，“稳健的货币政策要灵活精准、合理适度”被排在重要位置。从这句定调性的表述来看，2021年“稳健的货币政策”基调保持不变，央行延续了货币政策委员会在2020年四季度例会的提法，强调“灵活精准”的同时，重提“合理适度”。

会议要求，在2021年要完善货币供应调控机制，保持广义货币和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配。要健全市场化利率形成和传导机制，深化贷款市场报价利率改革，带动存款利率市场化。要深化人民币汇率市场化改革，加强宏观审慎管理，引导市场预期，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

事实上，此前的中央经济工作会议曾提出货币政策“不急转弯”的说法。此次央行工作会议再一次明确延续普惠金融支持政策，继续发挥政策精准滴灌作用，体现了政策连续性、稳定性。

会议要求，继续发挥好结构性货币政策工具和信贷政策精准滴灌作用，构建金融有效支持小微企业等实体经济的体制机制。延续实施普惠小微企业贷款延期还本付息和普惠小微企业信用贷款两项直达实体经济的货币政策工具。继续运用普惠性再贷款再贴现政策，引导金融机构加大对“三农”、科技创新、小微和民营企业等国民经济重点领域和薄弱环节的支持力度。牵头发挥金融支持小微企业政策合力。做好脱贫攻坚与乡村振兴金融服务有效衔接。

强化支付领域监管、落实房地产长效机制

作为2020年金融领域最具有话题性的领域之一，对互联网金融平台和房地产金融机制的监管，此次央行会议也有讨论。

在防范化解金融风险方面，工作会议要求完善风险防范处置长效机制，压实金融机构和股东主体责任、地方政府属地责任、金融监管部门监管责任和最后贷款人责任。完善存款保险制度建设和机构设置。会议提到，加强互联网平台公司金融活动的审慎监管。坚决落实党中央、国务院关于强化反垄断和防止资本无序扩张、统筹金融发展与金融安全的决策部署，抓紧补齐监管制度短板。强化支付领域监管，个人征信业务必须持牌经营，严禁金融产品过度营销，诱导过度负债，严肃查处侵害金融消费者合法权益的违法违规行为。确保金融创新在审慎监管前提下发展，普惠金融服务质量和竞争力稳中有升。

与此同时，会议强调将“落实房地产长效机制”。在对房企融资划定“三条红线”，明确房地产贷款集中度管理要求后，央行工作会议要求落实房地产长效机制，实施好房地产金融审慎管理制度，完善金融支持住房租赁政策体系。引导大型银行下沉服务重心，推动中小银行完善公司治理，聚焦主责主业。

此外，会议还释放出牵头制定债券市场发展规划推动完善债券市场法制、延续实施两项直达实体经济的货币政策工具、稳妥开展数字人民币试点测试等重要内容。

机构：春季行情已拉开帷幕

一方面是市场连续的良好表现，一方面是稳定、明确的经济政策，机构对A股接下来的走势，也颇具信心。

太平洋证券预计，未来几个月央行流动性政策仍将保持相对宽松，目前偏股型公募机构仓位处于2020年1月低水位，加仓仍有空间，春季躁动行情值得期待。近期市场逐渐走强，主要受疫苗问世、5G产业政策、龙头产能布局影响，春季躁动行情主线日益明晰。目前国内经济仍在复苏中，结构上呈现制造业加速改善、服务型消费有待修复的特点，“内循环”顺周期仍有空间。

上海证券认为，春季躁动行情已拉开帷幕，大盘上行动力充足，目前上证指数已经突破3500点，后市将亦步亦趋稳步推进，大幅拉升的概率不大。年前年金投资权益提升比例，未来保险资金投资权益比例预计也将有一定幅度提升。所以，龙头领涨效应将在中长期延续。

东北证券指出，上证指数2018年的高点3587点附近仍有压力，近三日连续放量但并非再度形成跳空缺口，这意味着市场走势仍属于节制状态。维持前期思路，目前市场处于震荡略多的春季躁动行情过程中，市场仍有惯性上攻的动作，倾向于以经济复苏和布局春季躁动行情为主要基调。