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局部多头上涨优势 强势板块稳定增量

来源:财富动力网 作者: 陈少川 2020/9/21 5:48:59

陈少川

所有涨跌变化都在成交手数上,只要针对成交手数的均数量线趋势进行统计比较,尤其是它的增减量,采取区域阶段的换手率,加上高低位比较,可以很好把握到筹码的累积循环演变与增减量扩增压缩的变动,通过这些状况统计做到提前解读判断筹码的锁定有效性。上周五保险及证券板块的强势拉高就是如此,尤其是中国人寿的涨停,本栏提前提到其中的变数,一再强调它的优越性,周五果然涨停,为何如此?以下分析之。

成交手数凹洞黄金坑 保险证券放量强拉抬

上周五保险板块涨幅达到7.24%,成交金额244.8亿元,但换手率才1.20%,即资金投入不多,换手率也不大,但对整体指数的拉抬影响极为明显,显然资金做了最有效率的应用,而且是用在刀口上,强势将股价拉高的同时,也将指数有效的拉高,明显说明大资金有计划、有步骤、有规律操作的效应,产生的效率极其明显。西水股份、中国人寿、新华保险拉高涨停,具备绝对的优势引导作用,这是周五盘势上涨的最重要关键。

另外四只保险股中国太保涨幅6.99%,中国人保涨幅5.75%,天茂集团涨幅5.09%及中国平安涨幅4.92%,除了中国平安之外,涨幅都超过5%。为何中国平安的涨幅最小?究竟它为何如此?是否有后续其它酝酿与准备呢?这个值得探讨。

上周本栏一再强调有两个板块的成交手数又再度进入第二次“黄金坑”,在上一轮保险及银行板块拉抬之前,5月22日跌破40日均线时本栏一再强调这里就是“黄金坑”,当时全市场都没有任何分析谈到或强调有关概念,后来拉高上涨后确认“黄金坑”的效应,确实是一次非常有利的解读模式。

从7月1日拉高上涨后横向运行经过40个交易日,来到8月25日,再度出现明显的成交手数萎缩状况。采取【麦氏理论】均数量线的统计比较可以清楚发现日成交手数降低到80日均数量线以下水平,这又是一次低位量整理的周期。

通常这样的周期会有20天的运行,即从8月20日后的20天运行到9月16日满足20天,9月17日略作缩量整理,周五放量突破,当日成交金额及手数达到20及40日均额量及均数量的1.618倍后,形成放量大涨,保险指数一根涨幅达到7.24%的幅度突破,收盘5822.41点,接近8月18日上一个最高收盘5855.16点,显然周一再突破上涨不成问题,再创新高也有其趋势自然演绎。

比较证券板块指数的涨势也有异曲同工之妙,上一轮放量拉高从6月19日启动,运行40天后在8月17日达到第二个高位后整理,40天周期换手率达到123.49%,显示换手率太大后续的修整也会拉长。当时本栏谈到,证券板块涨势不会再强势拉高或创新高,主要就是针对成交量换手率解读,其后它逐日的盘跌证明确实就是成交手数换手率降低有关。

在经过20天周期的回测整理,时间来到9月14日,证券板块换手率累积达到154.68%,日成交换手率大幅度降低到前面周期的位置,以10日均额量线的低位周期为基准比较已经降到最低周期,周五的放量拔高是因为受到保险板块的激发,前后64天累积换手率达到159.31%,显然这一轮拉高的筹码有明显拔高解套现象,证券指数拉高达到20~40日均线的压力区域,下方回测80日均线在周四支撑,这些现象都说明多方稳定回测修复后的优势,这是周五为何拉高上涨的原因。

有了保险及证券板块作为主攻上涨的基础,周五的上涨大家有目共睹,但成交金额的增加就上证指数来说3370亿元只比20日均额量线3255亿元略大,没有扩增超过40日均额量4033亿元,显示资金仍未明显的大量投入,所以本周一开始将是资金增量最重要的关键时刻。

深市增量的幅度更小,持续6个交易日成交金额都低于160日均额量以下,显示主要的资金增量在主板市场,深市反而没有明显增量,对比中小板指数来说日成交额1591亿元低于10日均额量1622亿元,创业板指数成交额2449亿元,维持近6个交易日的水平,一样低于10日均额量2868亿元,显示这两个市场资金未明显投入,会不会退潮反向萎缩呢?本周会明朗化,务必注意这个演变。

左右逢源积极向上 得此失彼左支右绌

成交金额及手数的增减变数是观察判断盘面涨跌最重要的关键,首先要清楚划分沪深两市的差异,例如上周五还是成交额3370亿元,仍比深市4987亿元低,两者之间差额1617亿元,沪市仅有深市67.57%成交额比率,显然这个比率是偏低的。有没有可能本周开始整体市场偏向沪市交易,成交金额及手数不明显扩大达到再推动上涨的要件呢?这一点值得关注。

增量的部分有两个概念,一是原来的基础不变的情况下只有沪市增量,这个特征显示是来自于场外增量资金的投入造就沪市的上涨,这个状况是绝对的良性优越,即有明显新的增量资金跟进后可以撬动市场增量的趋势演变,即在原来的基础上再增量上涨。

第二种状况是原来萎缩量的倾向不变,增量是从深市的资金流出后转投入沪市,这样就变成资金转移搬动,从左到右搬动,没有新的场外增量资金,仅仅是场内存量资金的博弈,属于资金转向流入,如此会造成深市资金量退潮,往沪市集中,是等量资金的流动变化。从操作层面解读属于挖东墙补西墙的操作模式,那么此时深市因为资金量萎缩加上卖出盘扩大导致价格下跌,沪市因为资金流入而稳定。

两种模式说明的是资金量不足,难以构成最有效率的增量拉抬,只能进行局部的优势特征发挥。简单的说,资金无法有效发挥积极的投入跟进促使盘面进行滚量上涨,反而是越上涨越虚的演变,对后市的支撑会偏向不利一面发展,这一点务必注意进一步扩大后的变数。

最好的状况是两市同步增量上扬,在目前这样的结构下很难期待会有新的资金投入搅动,自然也不会有强势攻坚上涨优势,只有局部涨势特征,形成类似一枝独秀,偏向一隅的走势特征,市场习惯称为“局部多头涨势”,应该就是如此,不妨留意。

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