周三大小指数出现另类的分化行情，上证指数小幅上涨0.47%，延续了前几日在3550-3600点区间窄幅震荡的走势;创业板指数在创蓝筹的带动下，收涨近4%成功站上了3200点。两市合计成交9154亿元，较上日减少了近1300亿，量能萎缩非常明显。

从盘面上来看，机构抱团股票强势反攻。其中新能源汽车产业链的锂电池、特斯拉等板块位居概念涨幅前列。创业板指数的大涨，主要由宁德时代、亿纬锂能、爱尔眼科、阳光电源、迈瑞医疗、泰格医药等少数头部股票的带动，这些都是机构资金重点抱团的龙头股。创业板指数大涨的背后，个股却涨跌参半，分化比较明显，可以说指数严重失真，并不能真实反映投资者的赚钱效应。

昨日北向资金延续了净流入的态势，全天流入净额为33.94亿元，但内部出现了明显的分化，其中沪股通净流出13.57亿元，深股通净流入47.52亿元。据统计，北向资金连续11日净流入，流入净额高达480亿元。而最近10个交易日中，增持最多的是大金融板块，其中增持银行板块的净额高达133亿元，保险板块的净额为40亿元，两个板块合计173亿元。期间北向资金增持净额位居前三名的金融股包括招商银行、中国平安和兴业银行，买入净额分别为54.9亿元、29.38亿元和16.35亿元。

越声理财表示，虽然昨日大小指数出现了上涨，但存在一定的隐患，那就是缺乏量能的配合，量能萎缩并且再次跌破了万亿，说明了资金追涨意愿不足。从1月8日以来，沪市都是下跌的时候放量，而上涨的时候缩量，这是量价不配合，涨的时候做多信心不足，一旦下跌的时候又有一定的恐慌。

总体而言，目前春季攻势行情仍在演绎，核心推动力是微观流动性充裕，公募基金不断发行，外资不断增持。但由于机构对指数涨至3600点附近后存在较大的分歧，没有形成一致的预期，对指数的上涨空间短期也不能盲目乐观。直接以上证指数和创业板指数的5周均线作为强弱分界线，只要不跌破，就可以积极寻找机会。当然，市场仍然是结构性分化的行情，近期市场风格频繁切换，机构抱团主线也相对反复，不要盲目的两头换股，可以进行均衡配置。