周一大小指数盘中均创年内新高，但收盘涨跌不一。上证指数开盘后触及10日均线后震荡反弹，3600点再次失而复得，收涨0.48%;创业板指数盘中涨逾2%，最高摸至3427点，但午后出现一波快速跳水行情，最终以绿盘报收。两市合计成交1.2万亿，较上日放大了800亿左右。盘面上，酿酒、食品饮料、工程机械、有色等板块位居涨幅前列，苹果产业链、半导体、元器件等板块疲弱。个股均处于普跌状态，盘中大部分时间下跌个股数量超过3000只。

北向资金方面，昨日沪股通净流入16.27亿元，深股通净流入3.04亿元，全天合计净流入19.31亿元。北向资金上日小幅流出后，时隔一日就重新回流，说明外资净流入A股市场仍是主基调，中长期来看，这个趋势依然不会改变。当日龙虎榜数据显示，深股通专用席位重点买入白酒股，净买入泸州老窖2.45亿元和古井贡酒1.0亿元，买入净额超过5000万元的个股还包括盛新锂能、协鑫集成和欧菲光等。

昨日早盘机构抱团的锂电池、光伏概念、军工、白酒等主线继续走强，午后虽然出现了一定的跳水，出现了分歧，但并不是改变了机构抱团的趋势，机构抱团仍在不断强化。从17年以来，以外资、公募基金等为代表的机构资金不断入市，机构抱团现象不断加强。截至2020年底，公募基金规模突破20万亿，管理百亿以上规模基金的基金经理人数从19年的30多人上升至138人，前20%的基金经理管理了80%的股票型基金，头部集中化非常明显。随着股票型基金的规模扩张和集中度提升 ，对股票流动性要求更高，大市值的业绩好的流动性好股票成为基金的首选，龙头公司因此出现了流动性溢价。所以大家看到，从1月份以来，在机构资金的抱团之下，少数公司带动了指数的上涨，每日3000只个股下跌成为常态。我们继续认为，机构抱团短期还是会延续，最多只是抱团方向及个股出现变化和轮动而已。

越声理财表示，市场春季行情仍在路上，大小指数仍沿着5周均线震荡上行，但要注意创业板指数4天最大上涨10%后震荡或加剧。由于指数受少数大市值公司影响比较大，指数已经不能真实代表全市场的赚钱效应，因此操作上是淡化指数，重点是寻找结构性机会，在机构抱团的主线及核心龙头股把握轮动的交易时机。