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北大金融系博士首次发声:大盘3000点剧烈震荡,是应该越跌越买,还是果断清仓?专家们这样看

来源:财富动力网综合 作者: 2019/10/9 22:15:16

(本文由公众号越声策略(yslc188)整理,仅供参考,不构成操作建议。如自行操作,注意仓位控制和风险自负。)

股市投资不能是“碰运气”,更加不能当做是“赌场”。投资者往往抱着这样的心理去看待股市,个人认为这并不对,为什么?既然想投资股市,就需要在股市中“静下心来”寻找一些具有价值的上市公司进行投资。那么,这些有价值的上市公司,什么时间最具有价值呢?

上涨,是涨不出价值的,下跌,反而越跌越能看到价值性。有这样一句话是“当海水退潮的时候,才知道谁在裸泳”,就是这一个道理。


上证指数止步3288点,应该是越跌越买,还是果断清仓呢?个人认为:

一、注重价值投资。

2016年-2018年初的上证指数呈现股指上涨,但绝大多数股票却有着下跌,人称“二八行情”。翻看上涨的上市公司与下跌的上市公司,有着明显的不同。不同点就是:1、能保持上涨的则是稳定盈利的上市公司;2、不能保持上涨的是稳定性很弱的上市公司。

如果按照以往的股指上涨,只要股指出现上涨,绝大多数的个股均会出现上涨,具有股票的“普涨性”。但是,2016年之后的股指出现的上涨,却有“二八行情”。那么未来呢?也是有可能出现这种情况的。

从历次牛熊的角度看,不管是股指出不出现“牛市”,只要是阶段性股指出现上涨,那么价值股类型的上市公司均会出现上涨。个人总结了价值股的优势:1、上市公司具有稳定的业绩增长;2、股票价格有着明显的稳定向上性;3、就算股票价格出现了阶段下跌,未来只要主营业务不出现大问题,未来股票价格能大概率补涨回来;4、有较高的股息分红。

为什么说要注重价值投资呢?一则是价值股的优势;二则是普通投资者在股市中的劣势过于明显。普通投资者劣势:1、对于股市的基础认识不够,甚至说没有任何的基础认识;2、没有丰富的交易经验;3、没有一个冷静的情绪,面对股市的涨跌不能冷静的看待;4、没有一个理性的思考思维,对于股市未来的走势行情很是模糊,只能是靠猜;5、没有选股、择股的方式与方法,也就是说,绝大多数投资者进入到股市之中没有一个选股、择股的方法,投资要么是“道听旁说”,要么是看一些即时热点,在碰运气的投资;6、没有专职的时间进行投资。

所以,在这种明显的劣势情况下,应当如何投资?就应当先规避自身的劣势,然后再优化自身的优点。而对应的方式方法,是什么?个人认为适合普通投资者的投资方式:价值投资。

二、跌下来的是价值,越跌越买也要注重策略。

价值投资中选择的价值股,并不是一直的上涨,它也会出现下跌。那么,就越跌越买吗?个人认为,普通投资者的投资情绪存在波动,如果全仓去投资价值股,可能实现的盈利性会大一些。但是,也存在阶段性的下跌,而短线具有不可预测性。所以,这种情况也是需要规避的。

那么,在面对下跌,跌下来的又是价值,又该如何呢?个人认为,以定投的方式执行更为合适。很多投资者看到的是定投的盈利性不能最大化,却没有看到定投的优势:一则是股票价格出现了下跌有着持续的资金定投,还能在下跌的过程中摊低成本;二则是股票价格出现了上涨也能不踏空。可以说是一举两得的方式方法。

总结:面对上证指数止步3288点,应该越跌越买还是果断清仓呢?在这个阶段可以注重价值投资,一些价值股跌下来的往往是价值,具有长线的可布局性。当然,如果一次性投资,可能也会承担一些风险,而定投的方式会更为适合一些。


仓位管理最简单的傻瓜方法,就是三分法则,把资金分成三份使用。

1、第一个1/3资金的使用

在大势低迷时,也就是说熊市末期,以短线操作为主快进快出、高抛低吸。操作一些明显有庄超跌个股(袭击受伤庄股),这类股票往往在大势见底后演绎成牛股。买入股票后,大势明朗可中线持有,否则短线获利了结。

2、第二个1/3资金的使用

当第一份资金在获利状态下,且已无风险可言时第二份方可使用。此时趋势应明显向上,且刚刚脱离底部区域。此时应选择明显底部放量,明显主力通吃套牢盘个股和高控盘庄股操作,中线持有。这次所持有股票应以获利为主,与庄共舞。密切监控主力底部筹码,如主力有明显减仓迹象可获利了结。切记不可恋战,也就是主力走我也走,我与主力手拉手。

3、第三个1/3资金的使用

只有当前两份资金在获利状态下,且大势明显向好时这份资金才可投入战斗。

仓位三分法则,操作从理论上讲其风险最大值为1/3,而利润最大值为无穷。我们操作股票的依据使用统计学原理,是用历史数据的成功概率来判断未来,那末即便历史上是100%成功的,当你操作时也难免会失败,虽然是1%的失误,但对你来讲却可能是100%的失败。而三份法则的科学性就在于将风险控制在最小,让利润充分增长。

市场上大多数的散户都输给了仓位管理,下面越声投研 给大家整理常见的三种仓位管理法:

一、【漏斗型仓位管理法】

初始进场资金量比较小,仓位比较轻,如果行情下跌,后市逐步加仓,进而摊薄成本,加仓比例越来越大。这种方法,仓位控制呈下方小、上方大的一种形态,很像一个漏斗,所以,可以称为漏斗形的仓位管理方法。常见的仓位比例有2:3:5或者1:2:3:4。

 

优点:初始风险比较小,在不爆仓的情况下,漏斗越高,盈利越可观。

缺点:这种方法建立在后市走势和判断一致的前提下,如果方向判断错误,或者方向的走势不能超过总成本价位,将陷于无法获利出局的局面。在这种仓位管理方式下,越是反向波动,持仓量就越大,承担的风险会越高,当反向波动幅度达到一定程度时,必然导致全仓持有,而此时,只要方向再向相反方向波动很小的幅度,就会导致爆仓。

二、【矩形仓位管理法】

初始进场的资金量,占总资金的固定比例,如果行情下跌,以后逐步加仓,降低成本,加仓都遵循这个固定比例,形态像一个矩形,可以称为矩形仓位管理方法。常见的仓位比例有1/3、1/4、1/5。

 

优点:每次只增加一定比例的仓位,持仓成本逐步抬高,对风险进行平均分摊,平均化管理。在持仓可以控制,后市方向和判断一致的情况下,会获得丰厚的收益。

缺点:初始阶段,平均成本抬高较快,容易很快陷入被动局面,价格不能越过盈亏平衡点,处于被套局面。同漏斗形方法一样,越是反向变动,持仓量就越大,当达到一定程度,必然全仓持有,而价格只要向反方向变动少许,就会导致爆仓。

三、【金字塔形仓位管理法】

初始进场的资金量比较大,后市如果行情按相反方向运行,则不再加仓,如果方向一致,逐步加仓,加仓比例越来越小。仓位控制呈下方大,上方小的形态,像一个金字塔,所以叫金字塔形的仓位管理方法。常见的仓位比例有5:3:2或者4:3:2:1。

 

优点:按照报酬率进行仓位控制,胜率越高动用的仓位就越高。利用趋势的持续性来增加仓位。在趋势中,会获得很高的收益,风险率较低。

缺点:在震荡市中,较难获得收益。初始仓位较重,对于第一次入场的要求比较高。

对三种仓位管理方法比较:

1、漏斗形仓位管理法和矩形仓位管理方法,是在第一次入场之后,行情按相反方向运行,但仍确信后期走势会按照自己的判断运行,进行仓位管理。金字塔形仓位管理方法是在进场后,若行情按相反方向运行,则不进行加仓操作,如果到达止损,则进行止损。前两种方法属于逆市操作方法,后者则是顺势操作方法。

2、漏斗形仓位管理法和矩形仓位管理方法,正确的前提是,后市行情按照预判的走势进行,而且仓位越来越重,在没有爆仓的情况下,可以获得盈利,对于投资者来说,风险更大。金字塔形仓位管理方法,至多是损失第一次入场资金的一定亏损比例,而不是全部资金的风险,所以,金字塔形仓位管理方法承担的风险更小。


股票投资风险控制原则

根据市场环境,投资者要重点掌握好以下几种风险控制原则:

一要控制资金投入比例。在行情初期,不宜重仓操作。在涨势初期,最适合的资金投入比例为30%。这种资金投入比例适合于空仓或者浅套的投资者采用,对于重仓套牢的投资者而言,应该放弃短线机会,将有限的剩余资金用于长远规划。

二是适可而止的投资原则。在市场整体趋势向好之际,不能盲目乐观,更不能忘记了风险而随意追高。股市风险不仅存在于熊市中,在牛市行情中也一样有风险。如果不注意,即使是上涨行情也同样会亏损。

第三,选股要回避"险礁暗滩"。投资者要认识到,这种短线机会往往不是投资者可以随便参与的,万一投资失误,就将损失惨重。

第四,分散投资,规避市场非系统性风险。当然,分散投资要适度,持有股票种类数过多时,风险将不会继续降低,反而会使收益减少。

第五,克服暴利思维。有的投资者喜欢追求暴利,行情走好时总是一味地幻想大牛市来临,将每一次反弹都幻想成反转,不愿参与利润不大的波段操作或滚动式操作,而是热衷于追涨翻番暴涨股,总是希望凭借炒一两只股就能发家致富。愿望虽然是好的,但追涨杀跌地结果却是所获无几。

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(以上内容仅供参考,不构成操作建议。如自行操作,注意仓位控制和风险自负。)

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