中国电信：净利润连续三年双位数增长 天翼云收入大增

中国电信（601728）披露年报，2023年实现营业收入5078.43亿元，同比增长6.9%；净利润304.46亿元，同比增长10.3%；基本每股收益0.33元。公司拟向全体股东每股派发现金红利0.09元（含税），合计人民币约82.36亿元。

点评：公司此前已经披露了业绩快报，公司年报业绩跟此前一致，业绩是符合预期。公司盈利能力强劲，净利润连续三年实现双位数增长。值得的注意的是，公司2023年分红比例非常高，2023年中报与2023年年报合计分红高达213.39亿元人民币，超过2023年度公司股东应占利润的70%。公司的持续高比例分红，真正给了投资者比较好的回报，让投资者高度认可公司投资价值，也有利于公司的市值管理。

公司深入布局战略性新兴产业，围绕大模型时代对云服务商的新要求，天翼云向智能云全面升级，打造云智超一体化智算加速平台“云骁”，提供适应 AI 场景的极致算力和高效运维工具等。天翼云支撑云电脑用户发展量同比增长超2倍，以近40%的份额稳居中国DaaS市场第一。天翼云保持政务公有云基础设施第一和全球运营商云第一的头部地位，市场份额在国内公有云IaaS和IaaS+PaaS前三中唯一实现持续提升。天翼云收入达到人民币972亿元，同比增长 67.9%，天翼云成长性不断兑现。

 长城证券认为，公司新兴产业布局卓有成效，凭借中国电信强大的云网基础设施，天翼云未来在全球业务中具有巨大机遇和潜能，看好公司的发展，预测公司2024-2025年实现营收为5607.10亿元和6255.84亿元；归母净利润344.07亿元和394.36亿元。

国联证券：2023年净利下降 整合民生证券受关注

国联证券（601456）公告，公司2023年度实现营业收入29.55亿元，同比增长12.68%；实现归属于母公司股东的净利润为6.71亿元，同比下降12.51%；扣非净利润5.94亿元，同比下降18.64%。公司拟采用现金分红方式，每10股派发现金红利人民币1.42元（含税），拟派发现金红利总额为人民币4.02亿元（含税）。

     点评：由于2023年市场环境不佳，公司经纪和财富管理业务受到了一定的影响，该项实现收入7.49亿元，同比下降3.62%。其他业务上比较有亮点的是资产管理及投资业务，该项业务实现收入4.67亿元，同比增长137.69%。投资银行业务、信用交易业务和证券投资业务都是个位数的增长。

     市场对公司与民生证券重组整合的关注度比较高。2023年12月，证监会核准国联集团成为民生证券主要股东，国联集团依法受让民生证券34.71亿股股份（占公司股份总数30.30%）。根据统计数据，民生证券的总资产、收入、净利润等财务数据综合体量与国联证券相当。国联证券分支机构主要集中在江苏地区，而民生证券在河南的布局较为广泛。民生证券的投行业务行业排名靠前，经纪业务规模与国联证券相当。

机构认为，此次整合国联证券将实现整体体量、区域布局以及经纪投行业务的快速扩充，看好公司未来前景。

坚朗五金：2023年净利大增 资产质量稳中向好

坚朗五金（002791）披露年报，公司2023年实现营业总收入78.02亿元，较上年同期增长2%，报告期内实现归属于上市公司股东的净利润3.24亿元，同比增长393.89%，实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2.89亿元，同比增长650.75%。

点评：公司在1月预计2023年实现归母净利润3.2亿元-3.4亿元，业绩符合预期。公司的销售净利率从三季报的2.93%提升至年报的4.49%，资产负债率从三季报的48.55%进一步下降至45.65%，公司的资产质量稳中向好。

平安证券认为，公司近年积极拓展县城市场及新场景、长尾市场，公司产品、品牌优势更加凸显；同时针对品类繁多、销售难度大痛点，公司坚持信息化建设，构筑精细化管理的壁垒。随着下游地产逐步企稳修复，后续公司业绩增长有望回归正轨，预计2024-2025年公司归母净利润分别为5.6亿元和8.3亿元。