陕西煤业：2023年净利润同比下降39.67% 小心煤炭股

陕西煤业(601225)公告，2023年实现营业收入1708.72亿元，同比增长2.41%;净利润212.39亿元，同比下降39.67%;基本每股收益2.19元。公司拟向全体股东每10股派发现金红利13.15元(含税)。同时披露一季报，2024年第一季度实现营业收入404.49亿元，同比下降9.73%;净利润46.52亿元，同比下降32.69%。

点评：由于煤炭价格同比下降，陕西煤业年报一季度报双双下降。煤炭股近两年涨势喜人，成为最有代表性的“红利”资产之一。正当市场开始鼓吹继续坚定看好“红利”资产时，煤炭首先迎来了调整。从陕西煤业的财报来看，由于煤价下降导致的财报数据可能成为影响今年煤炭股走势的主要因素之一。而从陕煤的股价走势来看，也有技术派所说的“M头”之势。所以在这个位置，煤炭股还是得小心一些。

四川长虹：不要被公司利润增长率迷惑

四川长虹(600839)公告，2023年，公司实现营业总收入974.56亿元，同比增长5.38%;归母净利润6.88亿元，同比增长46.98%。2024年第一季度，公司实现营业总收入237.72亿元，同比增长3.61%;归母净利润1.76亿元，同比增长111.77%

点评：净利润，年报增长46%，一季报增长111%。有的投资者看到这样的数据，觉得大增，不错，买入。其实不然。增长率高的原因，其实是因为基数太小了。对于四川长虹，我们更应该关注到它的净利率。去年总收入974.56亿元，净利润6.88亿元，净利率是0.7%;一季度收入237.72亿元,净利润1.76亿元，净利率才0.74%。参考同行，美的的净利率是9%、格力12%、海尔6%。对于制造业来说，如果净利率5%以下微利。我们应该选择10%，甚至更高的企业进行投资。而像四川长虹这种连1%都不到的企业，可以说分分钟亏损，我们应该避免投资这样的企业。

中信证券：期待券商股有多大表现 可能不大现实

中信证券(600030)公告，中信证券披露一季报，2024年第一季度实现营业收入137.55亿元，同比下降10.38%;净利润49.59亿元，同比下降8.47%。

点评：券商带头大哥，季报带头下降。从笔者在行业的观察来看，今年对券商来说应该是比较艰难的一年。首先，受制于行情的低迷，手续费两融等传统经纪业务收入难有起色;其次，鉴于目前投资大众对基金、信托、雪球等理财产品的怀疑态度，资产管理这块业务也难开展;另外，IPO放缓，投行业务这一块收入就微乎其微了。再加上严监管、现场检查等要求，都会提高券商的成本及吃罚单的概率。综上，今年期待券商股有多大的表现，可能不大现实。