撰稿：池伟嘉

本周，两市震荡下滑，沪指跌破3600点后顺势回落至3500点下方。创业板指数本周累计跌幅接近7%，截止周五收盘，沪指下跌0.63%，收报3483.07点;深证成指下跌0.61%，收报14821.99点;创业板指跌幅达到1.04%，收报3128.86点。盘面上，抱团主线持续杀跌，光伏、锂电、军工集体大跌，银行股护盘，注册制次新回升;注册制次新、机场航运等涨幅居前，煤炭等跌幅靠前。天风证券表示，未来市场或进入高位震荡阶段，个股波动幅度加大，叠加个股业绩预告期，紧握业绩预期稳定且在全球份额扩张的的龙头公司。虽然货币政策有所转向，但宏观流动性和基金发行仍维持充裕，市场仍会存在不少结构性机会。

一、高价白酒主力难取舍

表一、本周主力净买入最大十股

数据来源：越声理财E投资金融量化终端;统计区间：2021年1月25日至2020年1月29日

从监测到的数据上看，本周异动股数为180只，主力资金本周的买入金额为283亿元，卖出金额为269亿元，合计买入净额为13.9亿元。从数据来看，异动股数和资金买卖规模本周小幅增加，市场表现弱势，指数快速下探，但资金还是继续以净流入为主。本周买入净额超过亿元的公司有14家，分别是潍柴动力、泸州老窖、美锦能源、古井贡酒、协鑫集成、锦龙股份、酒鬼酒、富瀚微、越秀金控、先惠技术、奥普特、洋河股份、伟星新材、天晟新材，本周钛白粉概念逆市走强，据百川盈孚消息，由于海外近10万吨高成本钛白粉产能部分关停，造成的供给缺口大概率靠中国出口钛白粉进行弥补。目前国内生产商依然现货紧张，原料钛矿价格高位，成本面支撑有力，市场信心较好。另外，在“就地过年”的倡导影响下，再次催生“宅经济”概念。昨日，网络游戏板块异动明显，在大盘回调的情况下，指数连续3日上涨。网络游戏个股表现活跃，艾格拉斯、众应互联涨停;顺网科技、凯撒文化、恺英网络涨幅均在5%以上。

具体来看，潍柴动力本周逆市上行并创出新高，天风证券指出，站在当前时点，市场对2021年的重卡行业预期过于悲观，GDP的持续增长带动物流重卡保有量持续提升，国三重卡仍有一定存量，21年国三重卡淘汰仍有空间，工程重卡治超有望抬升工程重卡保有量。明年重卡行业销量有望再次超出市场预期，板块内标的有望继续受益预期差的修复带来的盈利和估值双升。从该股资金流入情况来看，深股通买入8.8亿元，机构买入2.2亿元，游资广发证券西安南广济街营业部买入1.2亿元。

值得注意的是，本周市场资金回流白酒行业。虽然，白酒近期股价大幅回调，但接盘的资金也不少。其中泸州老窖、古井贡酒、酒鬼酒都进入本周主力净买入最大的前十股中。而数据显示，1月26日，北向资金全天实际净卖出35.41亿元，这是2021年开年以来，继1月5日之后北向资金再度大幅出逃。那么从泸州老窖一周资金买入情况来看，其实深股通本周买入最多，买入17.4亿元，机构买入2.7亿元，游资中信证券上海溧阳路营业部买入2.2亿元，游资华泰证券深圳益田路荣超商务中心营业部买入1.8亿元。对于内外资金态度差异，汇业证券副首席分析师梁浩荣向记者表示，这属于短期分歧。毕竟境内外市场对白酒股的看法也不同，对白酒股的基本面看法及白酒股的估值方法各异，而外资大部分的投资遵循价值规律。近期的白酒股涨幅较大，整个白酒板块的平均市盈率接近历史最高峰值，不排除北上资金认为升势难以持续。

二、获利盘争相出逃天赐材料

表二、本周主力净卖出最大十股

数据来源：越声理财E投资金融量化终端;统计区间：2021年1月25日至2020年1月29日

从表二主力卖出净额前列的个股来看，本周主力总体的抛压力度不高，共有9只个股卖出净额超过亿元，分别是天赐材料、歌尔股份、中远海控、晶澳科技、中核钛白、川能动力、达志科技、海利生物、航锦科技。

本周部分热门个股或板块都不约而同地高位回落，这与市场获利心态有关。天赐材料近期被资金抛售较多，从该股资金出逃情况来看，深股通卖出4.1亿元，游资中金公司北京建国门外大街营业部卖出3.5亿元，游资国泰君安宁波彩虹北路营业部卖出1.7亿元，机构卖出8487万元，游资中信证券北京总部营业部卖出4550万元。消息面上，天赐材料预计，2020年预计实现盈利6.5亿元至7.5亿元，同比增长3882.84%至4495.59%。公司指出，业绩大幅增长得益于日化材料及特种化学品事业部卡波姆等高毛利产品销量及销售额占比上升，产品结构优化，毛利率提升明显;锂离子电池材料电解液市场需求增长，销量较去年同期明显上升，产品原材料自产率提高，毛利率提升。

歌尔股份受利空消息的影响，连续下挫，即便公司澄清，股价仍旧回落，资金纷纷出逃避险。针对投资者有关公司长期借款与应付债款增加的提问，公司表示，匹配公司业务需求，充分利用资金成本更低的资金来源，改善债务结构，这是公司财务管理中的基本原则和普遍做法。公司能够成功发行可转换公司债券或取得长期借款，投资者和债权人愿意将资金长期投给公司，正说明了货币市场和资本市场对于公司的信用和长期经营能力的认可。从该股资金卖出情况来看，深股通卖出10.3亿元，机构卖出2.4亿元，游资中信证券北京总部营业部卖出2.3亿元，游资国信证券深圳泰然九路营业部卖出8765万元，游资首创证券青岛深圳路营业部卖出6116万元。

三、游资交投稳定

表三、本周登榜次数前十的席位

数据来源：越声理财E投资金融量化终端;统计区间：2021年1月25日至2020年1月29日

从表三的数据可以看出，市场暗流涌动，游资总体活跃度较高，本周登榜次数超过10次的游资有15家，西藏东财拉萨系的依然是最为活跃的游资，从买入净额来看，游资交投稳定，买入净额超过亿元的营业部席位只有9家，分别是游资华鑫证券上海分公司、游资中信证券上海溧阳路营业部、游资华鑫证券深圳分公司、游资东方财富证券拉萨团结路第二营业部、游资华泰证券上海普陀区江宁路营业部、游资兴业证券陕西分公司、游资广发证券西安南广济街营业部、游资国泰君安上海江苏路营业部、游资中金财富证券北京宋庄路营业部。

四、深股通为本周抛售主力

表四、本周卖出金额前十的席位

数据来源：越声理财E投资金融量化终端;统计区间：2021年1月25日至2020年1月29日

从表四的数据来看，本周的空方动能主要集中在深股通身上。深股通主要卖出了中核钛白、歌尔股份、中泰化学、晶澳科技、盛新锂能、航锦科技、省广集团。

另外，值得注意的是机构，机构主要抛售了泸州老窖、晶澳科技、日月股份、火星人、爱施德、中航光电。